делистинг гдр ленты чем грозит
Лента акции
user_n, насколько я понял на бирже же пока будут и гдр и новые, вопрос в том когда появится обычка, не взлетит ли на она сразу, а за ней сразу и гдр с чуть уменьшенной стоимостью?
alex-petrov, обычка в продаже появится не ранее, чем кто то обменяет свои gdr на акции и далее пожелает их продать, откуда следует, что спред может сперва быть очень существенным
user_n, насколько я понял на бирже же пока будут и гдр и новые, вопрос в том когда появится обычка, не взлетит ли на она сразу, а за ней сразу и гдр с чуть уменьшенной стоимостью?
И угораздило же меня вляпаться в эти лентовские гдр…
user_n,
Все нормально, сливают чтобы купить уже обычные акции за эту же стоимость, а дадут ли?
Один из самых дешевых ритейлеров на фонде, в этом году увеличили долю московского рынка. В Питере так вообще — топовый гипермаркет. Скоро будут дивы, возможно очень хорошие. Глупо ведь — дивы все ближе, а цена все ниже. Скоро будет лютая переоценка. Это ведь еще и защитный сектор, уж тем более в ковидное время. В новогодние праздники, возможно, будет мало что открыто, все будут сидеть по домам, предварительно затарившись в гиперах.
И угораздило же меня вляпаться в эти лентовские гдр…
user_n,
Все нормально, сливают чтобы купить уже обычные акции за эту же стоимость, а дадут ли?
Один из самых дешевых ритейлеров на фонде, в этом году увеличили долю московского рынка. В Питере так вообще — топовый гипермаркет. Скоро будут дивы, возможно очень хорошие. Глупо ведь — дивы все ближе, а цена все ниже. Скоро будет лютая переоценка. Это ведь еще и защитный сектор, уж тем более в ковидное время. В новогодние праздники, возможно, будет мало что открыто, все будут сидеть по домам, предварительно затарившись в гиперах.
_G_, а не проще ли продать гдр и купить акции ленты, ведь гдр от акции ничем не отличается цена движется совместно с ценой акции, также платятся дивы, единственно различие что гдр принадлежит компании, а акцией владеет сам инвестор
maksim89, проще, если объем не большой. Но возникают вопросы всякие. Например про ЛДВ: будет ли прерываться срок владения при конвертации акций, например.
_G_, а не проще ли продать гдр и купить акции ленты, ведь гдр от акции ничем не отличается цена движется совместно с ценой акции, также платятся дивы, единственно различие что гдр принадлежит компании, а акцией владеет сам инвестор
maksim89, проще, если объем не большой. Но возникают вопросы всякие. Например про ЛДВ: будет ли прерываться срок владения при конвертации акций, например.
Заморочно их конвертировать, имхо. ВТБ прислал:
Конвертировать принадлежащие Вам ГДР в акции обыкновенные путем подачи инструкции в Депозитарий Банка ВТБ (ПАО), предварительно приведя количество ГДР к количеству, кратному 5. Ограничений по срокам конвертации нет, эту процедуру можно будет осуществить и после прекращения торгов ГДР на ММВБ.
Вариант 2:
Продать ГДР на ММВБ до момента окончания торгов ГДР на ММВБ (по информации на сайте эмитента, ГДР будут делистингованы в первой половине 2022 года, точную дату необходимо отслеживать на сайте эмитента). И при желании купить акции обыкновенные.
.
После окончания торгов ГДР на ММВБ у клиентов будет возможность перевести бумаги на внебиржевой рынок и реализовать там, при условии, что сумма сделки будет более 5000$. Комиссия брокера за сделки на внебиржевом рынке выше, чем на ММВБ и составляет 0,15% от суммы сделки и 750 руб. комиссия вышестоящего депозитария НКО АО НРД.
Заморочно их конвертировать, имхо. ВТБ прислал:
Конвертировать принадлежащие Вам ГДР в акции обыкновенные путем подачи инструкции в Депозитарий Банка ВТБ (ПАО), предварительно приведя количество ГДР к количеству, кратному 5. Ограничений по срокам конвертации нет, эту процедуру можно будет осуществить и после прекращения торгов ГДР на ММВБ.
Вариант 2:
Продать ГДР на ММВБ до момента окончания торгов ГДР на ММВБ (по информации на сайте эмитента, ГДР будут делистингованы в первой половине 2022 года, точную дату необходимо отслеживать на сайте эмитента). И при желании купить акции обыкновенные.
.
После окончания торгов ГДР на ММВБ у клиентов будет возможность перевести бумаги на внебиржевой рынок и реализовать там, при условии, что сумма сделки будет более 5000$. Комиссия брокера за сделки на внебиржевом рынке выше, чем на ММВБ и составляет 0,15% от суммы сделки и 750 руб. комиссия вышестоящего депозитария НКО АО НРД.
Инвестор, играющий на бирже, сталкивается со многими неожиданностями. Но одно дело – снижение котировок, и совсем другое – изъятие акций из обращения, или делистинг. Насколько это серьезно?
Что такое делистинг акций
Это исключение ценных бумаг из котировального списка фондовой биржи. Такое происходит по ряду причин: из-за банкротства, слияния, реорганизации, несоответствия требованиям биржи или просто по желанию эмитента.
Справка. В отличие, например, от США, где делистинг означает полное прекращение торговли акциями на бирже и превращение публичной компании в частную, в России ценные бумаги могут продолжать обращение, даже будучи исключенными из котировального списка.
Как правило, компании стремятся избежать делистинга, так как он всегда означает создание негативного информационного фона, понижение международного рейтинга, сужение кредитных возможностей и уменьшение количества инвесторов.
Делистинг бывает принудительный (по инициативе биржи) или добровольный, то есть по желанию эмитента.
Основания для принудительного делистинга
На бирже существуют несколько уровней листинга, каждый из которых соответствует определенному статусу ценных бумаг. Мы уже писали о листинге облигаций. Чем выше уровень, тем надежнее бумаги.
Каждый уровень листинга означает определенные требования, предъявляемые к эмитенту: прозрачность корпоративного управления, предоставление отчетности, количество находящихся в свободном обращении акций, стаж нахождения эмитента на рынке.
Если компания больше не отвечает этим требованиям, испытывает серьезные финансовые проблемы или обанкротилась, ее ценные бумаги перемещаются на более низкий уровень или исключаются из котировального списка. На Московской бирже существуют три уровня листинга: первый и второй котировальные, третий – нет.
Бывает, что биржа временно останавливает торговлю акциями компании и без делистинга. Такое случается, если возникают подозрения в нарушении правил корпоративного управления эмитента или на время его санации, как, например, происходило с некоторыми российскими банками.
Делистинг по инициативе эмитента
Чаще всего такое бывает в случае принятия новой стратегии привлечения инвестиций или же консолидации основного пакета акций в руках одного или нескольких главных акционеров. В этом случае экономический смысл торговли акциями исчезает, а уход с биржи приносит ряд ощутимых выгод, среди которых:
Именно нежелание раскрывать информацию является одной из наиболее частых причин ухода с биржи в России. На втором месте – финансовые проблемы и стремление избавиться от расходов на публичность, которые часто неоправданны.
Причинами отзыва акций также могут быть реструктуризация или смена юрисдикции. При слиянии делистинг запрашивает каждый из эмитентов, которые затем выходят на рынок под одним флагом. Но такая практика больше характерна для рынка США.
Этапы делистинга
В России процесс исключения ценных бумаг из списка допущенных к торгам регулируется законами «О рынке ценных бумаг» и «Об акционерных обществах». Существуют также нормы, предусмотренные правилами листинга биржи.
Делистинг проходит в несколько этапов:
Возможные действия инвестора
Прежде всего, делистинг не самое страшное, что может случиться, поэтому крайне важно сохранять спокойствие и не делать импульсивных шагов. Итак, какие есть варианты?
Как воспользоваться офертой
За 35 дней до завершения процедуры делистинга по инициативе эмитента объявляется оферта, предлагающая всем держателям ценных бумаг компании продать их не дешевле средневзвешенной цены, по которой они торговались в течение последних 6 месяцев.
Отзыв акций по причине слияния или поглощения – хороший вариант для инвестора. Например, покупая акции компании, которая может быть поглощена, можно рассчитывать на выгодную оферту от покупателей.
Делистинг по причине консолидации компании – оптимальный вариант для миноритарного акционера. Мажоритарные держатели ценных бумаг стремятся получить 95 % акций, поэтому они могут предложить цену намного выше рыночной на момент продажи.
Бывает, что оферта объявляется при реорганизации компании-эмитента и подразумевает обмен старых акций на новые, выпущенные уже новой структурой. В этом случае говорить о привлекательности оферты можно, только исходя из каждого конкретного случая.
Продажа акций
Продажа акций до изъятия их с биржи – это тот вариант, который выбирают большинство частных инвесторов, узнавших о предстоящем делистинге. С одной стороны, они избавляются от проблемного актива, но с другой – обвальные распродажи ценных бумаг приводят к падению их стоимости и, соответственно, финансовым потерям.
Оптимально для инвестора – это держать руку на пульсе, а именно: изучать информационный фон вокруг эмитента, знать причину отзыва акций и иметь представление о будущей дивидендной политике компании. Бывает, что акции отзывают с биржи в связи с предстоящей реорганизацией, в том числе сменой юридического статуса структуры. Компании с хорошей дивидендной историей обычно продолжают выплачивать дивиденды и после ухода с биржи, а ценные бумаги могут попасть на внебиржевой рынок и успешно торговаться там.
Важно! К тому же, как уже говорилось, в России уход с биржи может быть связан не с финансовыми проблемами, а, наоборот, с нежеланием раскрывать информацию – в том числе и о возможных перспективах компании.
Что делать с делистингованными акциями
Инвестор, имеющий в портфеле делистингованную ценную бумагу, которую он в свое время не продал или купил на максимальном падении стоимости, имеет все шансы хорошо заработать на ее росте в будущем.
Правда, иметь дело с такими акциями сложнее. Они торгуются на внебиржевом рынке, например на площадке RTS Board, на котором намного меньше участников, и может потребоваться значительно больше времени на то, чтобы дождаться приемлемой цены.
Вместо заключения
Как видим, делистинг – это не смертельно, хотя чаще всего довольно неприятно. Свести к минимуму его негативные последствия можно с помощью всем известного набора рекомендаций. А именно: покупать по возможности бумаги первого и второго уровней котировального списка и обязательно диверсифицировать портфель.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Лента (Lenta Ltd, LNTA)
Лента немного встряла на скандале с приложением.
https://www.kommersant.ru/doc/4640200
так,что некоторые решили шортить. (интересно- по этой причине или на ожиданиях?) Лейте приму с удовольствием. Моя цель 358
Лента результаты продаж 4 квартал 2020
Лента результаты продаж 4 квартал 2020
Операционные результаты Ленты за 4К2020 и 12М2020
Розничные продажи «Ленты» выросли на 5,7% в 4 квартале и на 7,3% за полный 2020 год
Самое время начинать платить дивиденды
Самое время начинать платить дивиденды
Самое время начинать платить дивиденды
Ретейлер «Лента» после редомициляции в РФ ожидает начала торгов обыкновенными акциями компании на Московской бирже во II квартале, сообщил в ходе телефонной конференции директор по работе с инвесторами «Ленты» Тимоти Пост.
Ранее компания сообщила, что планирует завершить процесс редомициляции (перерегистрации) с Кипра на Россию в первом квартале 2021 года.
Пост напомнил, что благодаря редомициляции «Лента» сможет выплачивать дивиденды по льготному налоговому тарифу в размере 5% держателям акций, которые проживают не в России.
Делистинг – угроза или способ заработать?
Никогда такого не было и вот снова инвесторы вспомнили про такое неприятное явление как делистинг. В начале года с NYSE ушли китайские телекомы, но то были меры со стороны США. Сейчас уже правительство Китая оказывает давление на собственные компании и делистингу могут подвергнуться куда больше акций. Как в данной ситуации поступить инвестору, чтобы сберечь свои инвестиции?
Пойдем от простого к сложному.
1. Если у вас в портфеле сейчас нет китайских акций и вы верите, что акции на дне, с моей точки зрения подбирать понемногу можно, но не акции точечно, а инвестировать в фонды. Для неквалифицированных инвесторов самое простое это финексовский FXCN на широкий китайский рынок. Для квалов более дешевый в обслуживании MCHI плюс KWEB на ИТ-компании Китая.
2. Если акции у вас уже есть и куплены они на Шанхайской или Гонконгской бирже, то в этом случае переживать не стоит. Делистинг с США никак не повлияет на ваш портфель. Точнее повлияет, но в позитивную строну. Вот как выглядела динамика акций China Telecom после делистинга 11 января 2021 года:
Акция сначала упала, а потом буквально за неделю инвесторы все выкупили. Причина заключается в фондах на китайские акции. Те фонды в которые входили депозитарные расписки China Telecom на америке, были проданы и куплены акции China Telecom на Гонконгской бирже. Это создало дополнительны спрос и акции выроста в цене. Точно так же поступят фонды при делистинге любой другой китайской компании, именно поэтому:
a. инвестируя в фонды не стоит переживать за делистинг компаний, входящих в него
b. покупая акции на китайской или гонконгской биржах в случае делистинга можно даже заработать
3. Если у вас есть китайские акции, которые куплены на американской бирже или на санкт-петербуржской. В этой случае для каждой акции будет своя стратегия. Первым делом определяем торгуется ли эта акция на китайской или гонконгской бирже. Для этого удобно использовать сайт investing.com. В поле поиска вводим название компании (не тикер, т.к. тикеры на разных биржах у одной и той же компании могут различаться).
Для Alibaba Group кроме Нью-Йорка (тикер BABA), видим акцию на Гонконге:
Эта ситуация наилучшая из двух зол. Но только для случая если вы квалинвестор. Если квала нет, то она ничем не лучше ситуации описанной ниже, когда акция торгуется только на Америке.
Если у вас есть статус квала и акция у вас куплена на Америке или СПб, в случае делистинга она перестает торговаться и в Америке и на СПб. Но в приложении у вас акция останется, просто ее не получится продать. И тут следует набраться терпения. Дело в том, что биржа СПб обещает квалинвесторам дать доступ на биржу Гонконга. Сроки пока не названы, но СПб работает над этим. А в свете того, что они собрались на IPO, расширение функционала биржи это дело времени. В итоге, как только СПб откроет доступ на Гонконг ваш брокер сможет перевести акции в депозитарий Гонконга и вы снова получите доступ к покупке и продаже «замороженных» акций.
А вот для акций, которые не торгуются в Китае ли Гонконге, ситуация печальнее. Например, TAL Education кроме Америки и Мексики нигде не торгуются.
В этом случае делистинг фактически переводит компанию из публичной в частную. Именно такие акции в случае делистинга несут для инвестора наибольшие риски. Для них стратегия будет заключаться в фиксации убытков при первой же возможности. Правда еще есть вариант — дождаться от компании выкупа акций по оферте. В этом случае выкуп делается из расчета средневзвешенной стоимости акций за последние 6 месяцев. Но тут есть нюанс. После появления разговоров о делистинге акции скорее всего сильно упадут и могут находится в таком состоянии длительное время пока сам факт делистинга не будет подтвержден биржей. В этой ситуации время работает против инвестора, т.к. каждый день будет снижать среднюю стоимость выкупа акций.
Тут важно сделать отступление. Я надеюсь, что все, кто читает эти строки взвешенно подходят к инвестированию и ваши портфели диверсифицированы. Другими словами, если ваша позиция, например, в TAL Education не более 4-5%, то фиксация убытка не нанесет существенный урон портфелю. Если же вы допустили 30-40-50% одной акции в портфеле, то тут щадящих стратегий быть не может. Останется только зафиксировать существенней убыток и сделать из этого выводы на будущее.
4. Есть еще одна ситуация, с которой может столкнуться частный инвестор при делистинге. Это когда делистингуется компания, платящие хорошие дивиденды. Если вы покупали такую компанию не ради роста стоимости акции, а ради стабильного дивидендного потока, то даже в случае делистинга для вас ничего не поменяется. Компания может стать полностью частной, но вы останетесь ее акционером и будете иметь полное право на получение дивидендов.
Подводя итог, можно сказать, что делистинг это далеко не самое страшное, что может случиться с компанией (сравните, например, с банкротством или недружественным поглощением). В случае делистинга инвестор, который четко понимает правила игры может даже заработать на ситуации.
Еще больше полезных материалов об инвестировании вы найдете в моем Телеграм-канале «Инвестици Шаг За Шагом».
«Лента» объявляет о редомициляции в Россию
Санкт-Петербург, Россия, 17 февраля 2021 г.: МКПАО «Лента» («Лента» или «Компания») (MOEX & LSE: LNTA), одна из крупнейших розничных сетей России, настоящим сообщает о том, что ее редомициляция в Россию в порядке, предусмотренном решениями акционеров, принятыми на внеочередных общих собраниях акционеров Компании, проведенных 22 июля 2020 г. и 23 ноября 2020 г., завершена сегодня, 17 февраля 2021 г. («Дата редомициляции»). В результате редомициляции «Лента» была зарегистрирована в качестве международной компании публичного акционерного общества с местонахождением на острове Октябрьский, г. Калининград, Калининградская область, Российская Федерация. Ее официальное наименование на русском языке: Международная компания публичное акционерное общество «Лента» (сокращенная форма МКПАО «Лента»), а на английском: Lenta International public joint-stock company (сокращенная форма: Lenta IPJSC).
Соответственно вступил в силу новый устав «Ленты», одобренный на внеочередном общем собрании акционеров Компании 23 ноября 2020 г. Текст нового устава опубликован на www.lentainvestor.com/egm
Что касается ценных бумаг «Ленты», ее глобальные депозитарные расписки («ГДР») продолжают обращаться и торгуются на Лондонской фондовой бирже и на Московской бирже в обычном режиме. Что касается акций, в соответствии с применимым российским законодательством и нормативными правовыми актами все существующие акции считаются выпущенными МКПАО «Лента» (то есть владельцы акций, выпущенных Lenta PLC, в настоящее время в силу действия закона становятся владельцами такого же количества акций, выпущенных МКПАО «Лента»). Компания зарегистрировала проспект акций в Центральном Банке России; с его текстом можно ознакомиться на https://www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1681621. «Лента» обратится на Мосбиржу для листинга своих акций, которые, как предполагается, пройдут листинг в первой половине 2021 г., после чего (i) в течение переходного периода ожидаемой продолжительностью около двух месяцев на Мосбирже будут одновременно обращаться ГДР и акции «Ленты», а затем (ii) будет произведен делистинг ГДР с Мосбиржи, но они продолжат обращение на Лондонской фондовой бирже.
Реестр акционеров «Ленты» будет вести общество с ограниченной ответственностью «Партнер», юридическое лицо, зарегистрированное в соответствии с законодательством России. Обращающиеся на Мосбирже акции будут депонированы на счете в Национальном расчетном депозитарии («НРД») (центральный депозитарий акций в России). Для целей ГДР «Дойче Банк Траст Компани», выполняющая функции депозитария ГДР, назначила АО «Райффайзенбанк», учрежденный в соответствии с законодательством России, в качестве своего кастодиана, который, в свою очередь, будет выступать держателем акций, зарегистрированных в НРД. Для учета изменений, связанных с редомициляцией, Компания и депозитарий внесли в Депозитарный договор изменения и изложили его в новой редакции, которая вступает в силу в Дату редомициляции.
В связи с изменением корпоративного статуса Компания будет осуществлять раскрытие информации согласно требованиям российского законодательства с использованием портала: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38380 (портал по адресу: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=34238 для этой цели более использоваться не будет) и на своем веб-сайте: www.lentainvestor.com.
В связи с редомициляцией «Лента» продала 120 ГДР (представлявших 24 акции), которые находились на ее балансе, в рамках сделки на открытом рынке. По состоянию на дату настоящего пресс-релиза в обращении находятся 96 675 410 акций «Ленты», представляющих право голоса на собраниях акционеров (в том числе акции, выпущенные в отношении ГДР).
Инвесторы и потенциальные инвесторы могут обратиться к своим консультантам по правовым, финансовым, налоговым или стратегическим вопросам для получения консультаций по вопросу редомициляции.
За более детальной информацией, пожалуйста, обращайтесь на www.lentainvestor.com или по указанным ниже контактам:
«Лента»
Мария Филиппова
Директор по связям с общественностью и государственными органами
maria.filippova@lenta.com
«Лента»
Тимоти Пост
Директор по работе с инвесторами
timothy.post@lenta.com
EM (для запросов от международных СМИ)
Lenta@em-comms.com
О компании:
«Лента» – крупнейшая сеть гипермаркетов в России и четвертая среди крупнейших розничных сетей страны. Компания была основана в 1993 году в Санкт-Петербурге. На конец 2020 года под управлением «Ленты» находилось 254 гипермаркета и 139 супермаркетов общей торговой площадью более 1,5 млн кв. м в 88 городах России. Средняя торговая площадь одного гипермаркета «Ленты» составляет около 5 500 кв. м, средняя площадь супермаркета – 800 кв. м. Компания располагает 13 распределительными центрами по всей России. «Лента» торгуется на Лондонской фондовой бирже и Московской бирже под тикером «LNTA».
Заявления прогнозного характера:
Этот документ содержит заявления, которые являются или могут считаться прогнозными. Прогнозные заявления можно определить исходя из того, что они не относятся только к прошедшим или настоящим событиям. Прогнозные заявления можно определить по использованию таких слов, как «ожидает», «ориентируется на», «предполагает», «оценивает», «намеревается», «прогнозируемый», «планирует», «ставит целью», «считает» и других аналогичных слов. По своему характеру прогнозные заявления связаны с риском и неопределенностью, так как относятся к событиям и обстоятельствам, которые еще не произошли и неподвластны контролю со стороны Компании. Из этого следует, что реальные результаты в будущем могут существенно отличаться от запланированных, намеченных и ожидаемых результатов, представленных в прогнозных заявлениях. Все прогнозные заявления, сделанные Компанией или от ее имени, актуальны только на дату сделанного соответствующего заявления. За исключением случаев, прямо предусмотренных соответствующим законодательством или регуляторными нормами, Лента не принимает на себя обязательства по распространению или публикации любых изменений в прогнозных заявлениях, содержащихся в данном документе, с целью отражения каких-либо изменений ожиданий Компании или появления событий, условий или обстоятельств после даты публикации данного документа.