динамический спред что такое
Спред в трейдинге: что это такое простыми словами
Спред (англ. spread) – это разница между ценой покупки и ценой продажи актива, ценной бумаги или товара. Это термин, который широко используется в финансовой индустрии. При торговле акциями это разница между ценами покупки и продажи акций. При торговле фьючерсами это связано с разницей в цене на один и тот же товар между месяцами поставки. При торговле облигациями это относится к разнице в доходности между облигациями с разным сроком погашения.
Короче говоря, спред является разницей между двумя взаимосвязанными величинами. Для инвесторов эти различия могут предоставить возможность для торговли.
Что нужно знать о спредах
В общем смысле спред – это просто разница между двумя показателями.
Спред между ценой покупки и продажи (бид-аск)
Спред между ценой спроса (бид) и ценой, по которой продавец согласен продать (аск), относится к разнице между ценами, которые были указаны в биржевом стакане (таблица лимитных заявок на покупку и продажу ценных бумаг и пр.) или маркетмейкером для немедленной продажи (бид) и немедленной покупки (аск) актива. Рассматриваемые активы могут быть акциями, опционами, фьючерсными контрактами или валютами.
Например, если цена продажи акции составляет 12 долларов, а цена предложения той же акции составляет 10,50 доллара, то спред между ценой продажи и покупки этой акции составляет 1,50 доллара.
Размер спреда между ценой покупки и продажи ценной бумаги является одним из показателей, используемых для проверки рыночной ликвидности. Некоторые рынки обладают большей ликвидностью, чем другие. Например, валютный рынок обычно считается наиболее ликвидным в финансовом мире. Спред между ценой покупки и продажи на валютном рынке очень мал, около 0,001% – это означает, что этот спред может измеряться в центах или долях центов. Акции с малой капитализацией и другие менее ликвидные активы могут иметь спред в размере 1 или 2% от минимальной цены продажи этого актива.
Торговля спредом
Торговля спредом – это то, что происходит, когда инвестор одновременно покупает и продает две связанные ценные бумаги, которые были объединены в одну единицу. Каждая транзакция в торговле спредом называется «ногой».
Идея торговли спредом заключается в получении прибыли от спреда (разницы) между двумя ногами. Обычно ногами спреда являются фьючерсы и опционы.
Причина, по которой торговля спредом осуществляется как единое целое, состоит из трех причин. Во-первых, это обеспечивает синхронное завершение сделки. Во-вторых, это исключает риск того, что одна нога не будет выполнена. И, в-третьих, это позволяет трейдеру воспользоваться преимуществом спреда, когда он сужается и расширяется, вместо того чтобы быть привязанным к колебаниям цен ног.
Есть три основных типа торговли спредом:
Торговля спредом позволяет инвесторам использовать рыночные дисбалансы для получения прибыли. Относительно небольшие вложения можно использовать для получения большой прибыли. Торговля спредом также иногда используются в качестве стратегии хеджирования.
Спред доходности
Спред доходности, или кредитный спред, относится к разнице между ставками доходности, которые были указаны в биржевом стакане или маркетмейкером между двумя разными инвестициями. Его часто используют как индикатор риска одного инвестиционного продукта по сравнению с другим.
Выражение «спред доходности X по сравнению с Y» используется некоторыми финансовыми аналитиками для обозначения годовой процентной разницы «доходности к погашению» между двумя финансовыми инструментами, X и Y.
Спред с учетом опциона
Чтобы создать скидку на цену ценной бумаги, чтобы ее можно было сопоставить с текущей рыночной ценой, необходимо сложить спред доходности и эталонную кривую доходности. Эта недавно скорректированная цена известна как спред с учетом опциона и обычно используется с облигациями, деривативами, опционами и ипотечными ценными бумагами (MBS).
Z-спред
Z-спред, также известный как спред кривой доходности, Z SPRD или спред с нулевой волатильностью, используется вместе с MBS. Это спред, который получается на основе кривых казначейской доходности с нулевым купоном, которые необходимы для дисконтирования заранее определенного графика денежных потоков для достижения его текущей рыночной цены. Этот вид спреда также используется в кредитных дефолтных свопах (CDS) для измерения кредитного спреда.
Кредитный спред
Кредитный спред относится к разнице в доходности между долговыми ценными бумагами и ценными бумагами Казначейства США, которые имеют одинаковый срок погашения, но разное качество.
Этот термин также используется как опционная стратегия, при которой опцион с низкой премией покупается, а опцион с высокой премией продается на тот же базовый актив.
Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.
ОПЦИОНЫ. Статья 15. Спреды
Всем добрейшего субботнего.
Мы только что закончили серию статей о теоретической стоимости опционов. Но поверьте — еще не стоит сильно рваться в бой. Только лишь имея знания как изменяются показатели теоретической стоимости — на первых этапах, торговля опционами может привести к негативным результатам. И сколько опционных трейдеров — столько и подходов к торговле опционами. Кто-то предпочитает скальпировать (этоскальпинг), покупая по цене спроса и продавая по цене предложения. Но большинство предпочитает торговать опционами опираясь на свое видение по направлению будущего изменения цены базового актива. Такое распределение вполне объяснимо — хоть скальпируя и можно прилично заработать, но ликвидность в большинстве опционных инструментов настолько мала, что волей не волей приходится работать в соответствии с ожиданиями, понимая, что не всегда занятая позиция в опционах может принести прибыль — нужно учитывать и другие факторы — к примеру, если базовый актив покажет низкий темп изменения цены.
И как полагается — опционные трейдеры в большинстве случаев уходят от «узкорамочного» взгляда на рынок, предпочитая сбалансированные стратегии (или спреды), учитывая равновероятное движение базового актива. Соответственно в теории, поскольку шансы на получение прибыли выравниваются на длительном промежутке времени, опционные трейдеры должны держать опционные стратегии достаточно долго. Но на практике, из-за краткосрочно меняющейся конъюктуры рынка, приходится практически всегда делать корректировки по стратегиям, стараясь извлечь выгоду из теоретической неправильной оценки опционов и снижать риски удержания стратегии до экспирации.
Данная статья — больше как введение в торговлю спредами и начинает серию статей о опционных стратегиях.
СПРЕДЫ
При торговле спредами опираются на предполагаемую корреляцию между различными инструментами и рассчитывают на то, что соотношение цены между этими инструментами должно оставаться постоянным. И когда связь между этими инструментами по мнению трейдера нарушена, соответственно продают инструмент, который считают переоцененным и покупают, который считают недооцененным.
Фьючерсные трейдеры в основном занимают противоположные позиции в контрактах на поставку одного и того же товара с разными месяцами исполнения. (Признаюсь и сам люблю открывать межкалендарные спреды в фьючерсах, особенно в натуральном газе, поскольку инструмент неликвидный и волатильный — при однобокой позиции — снимает защитные остановки быстро). К примеру можно купить февральский фьючерс на природный газ и продать мартовский, рассчитывая на то, что спред меду ними увеличится в связи окончанием зимних холодов. Но здесь нужно понимать, что на ММВБ мы в основном торгуем не поставочными фьючерсами на сырье и сильна спекулятивная составляющая. Поэтому в основном ориентируются на наличие бэквордации и контанго.
Фьючерсная торговля спредами может быть и более сложной, к примеру на соотношении цен между золотом и серебром или платиной. К примеру из практики, если соотношение между ценой золота и платины достигает 750 — то с высокой вероятностью стоит открыть лонг в золоте и шорт в платине, пользуясь при соотношении в количестве контрактов объемом открываемой позиции (объем 1 фьючерса на золота
135248 руб, объем 1 фьючерса на платину
85101 руб., значит соотношение лонг золота/ шорт платины 1/1,6).
Но в данной статье не буду сильно углубляться в торговлю фьючерсными спредами, просто порекомендую статью:
И также рекомендую — в порыве эмоций не приступать к фьючерсной торговле спредами без детального изучения соотношений цены между контрактами и других факторов.
Опционная торговля спредами в основном строится на разнице в волатильности. Как уже публиковал — мы не можем просто купить опцион с низкой волатильностью (к примеру 20%) или продать опцион с высокой волатильностью (к примеру 26%). Нужно учитывать и ожидаемую волатильность, которая является труднопрогнозируемой. Иными словами, если в базовом активе волатильность снижена, то открыв однобокую стратегию вы получаете риск неблагоприятного быстрого изменения цены. В таком случае проданные опционы с дальними страйками вне цены могут резко вырасти в цене и несмотря даже на то, что если изменения краткосрочные, колебания могут быть такими, что трейдеру не хватит капитала на поддержание стратегии. Поэтому в основном используют спреды, как инструменты управления рисками.
Поверьте, никому не понравится то, что ставится слишком большая ставка на движение в одном направлении и на один страйк. Ни один трейдер не протянет долго, если условием его существования будет угадывание направления базового актива со 100%-ной точностью.
Базовых опционных спредовых стратегий не очень много, а вот вариантов исполнения стратегий огромное множество, поэтому пока давайте разберем пример с Ri-3.21 (думаю это интересно сейчас всем, а спредам по волатильности будет посвящена целая серия статей):
Иллюстрация 15.1 Ri-3.21, Н4
Фьючерс отбился от локальной трендовой поддержки с мая 2020 года и отправился тестировать достигнутые максимумы 2021 года. Первое сопротивление встретим у верхних экстремумов проекции трендовой поддержки 2020 года и заодно тесте пробитой локальной поддержки 147500. Откуда возможно коррекционное движение с целями 137500/132500/127500. Не факт, что дойдем до 147500, но на то нам и опционы, чтобы учитывать все сценарии. Одновременно хотелось бы взглянуть и на перспективу июня месяца — в разгар дивидендного сезона — фьючерс Ri-6.21 получит поддержку и будет стоить дороже достигнутых минимумов фьючерса Ri-3.21.
Что можно придумать? (сразу скажу, что в данной стратегии я ухожу от общепринятых норм по работе с спредами, рассматриваю сценарий изменения цены базового актива и больше смотрю на уровни)
Начинаем с квартальных опционов на Ri-3.21 — все же и сам жду коррекционного движения. Поэтому не смотря на не на самую низкую ожидаемую волатильность, рассматриваю стренгл пут 1400/ колл 1500
И не смотря на правило, что нужно продавать краткосрочные опционы, и покупать долгосрочные, все же рассматриваю продажи апрельских опционов пут 1250/ колл 1525. Причина проста — в стоимости премий, хочется снизить временные издержки и хочется поменьше делать корректировок в стратегии:
Иллюстрация 15.2 Анализ опционной стратегии из короткого стренгла из апрельских опционов и стренгла из квартальных мартовских опционов
Таким образом нам необходимо движение в базовом активе и выход из диапазона 137500/152500. Сразу скажу — риск у стратегии есть и есть похожие базовые спредовые стратегии и поэтапно разберем их в последующих статьях. Также обратите внимание на спред между мартовским и июньским фьючерсом — разница достигает 2000 пп.
А пока в завершении статьи о спредах — небольшие памятки о показателях теоретической стоимости опционов, которые могут быть полезны при оценке опционных стратегий:
Иллюстрация 15.3 Опционные стратегии и соответствующие им знаки Иллюстрация 15.4 Знаки опционных стратегий и ваше видение на изменение рыночных условий
Всем отличного отдыха и настроения.
Если не отображаются иллюстрации — то полностью статья доступна по ссылке:
Статический или динамический спред. Какой сделать выбор?
Как известно, спред является основным источником дохода, при этом, от его величины зависит как доход трейдера, так и доход брокерской компании. В последнее время, с ростом информированности о торговле на и появлении большого количества компаний и трейдеров, объемы торговых операций существенно выросли, что, вполне очевидно, повлекло за собой и снижение спреда при совершении сделок.
Свою роль в этом процессе сыграла конкуренции, и о величине в 50 или 100 пунктов, пожалуй, можно забыть безвозвратно. Стоит отметить, что в настоящее время многие брокерские компании предлагают фиксированные спреды, называемые еще «статическими». Его суть, как заявляют такие компании, состоит в том, что в таком случае величина спреда не зависит от ликвидности рынка. Однако, фактически, с учетом особенностей реального валютного рынка, стоит отметить, что такая формулировка является, мягко говоря, не совсем достоверной. В условиях постоянно меняющихся котировок, фиксированный спред грозит трейдеру серьезными потенциальными убытками.
При использовании динамического спреда в кратко- и среднесрочной перспективе, стоит помнить, что при вбросе определенных биржевых новостей рынок обладает большой волатильностью, и величина спреда может сильно измениться. Также, при работе с данным инструментом следует быть внимательными трейдерам, которые практикуют использование «стоп»-ордеров, ибо при ситуативных колебаниях котировок залокированная позиция может стать крайне убыточной, что существенно влияет на состояние счета, за исключением случаев, когда на счете достаточно большое количество свободных средств.
Спред на Форексе: что это такое, виды и как работать
Важным показателем на Форекс является спред.
В этой статье вы узнаете, что такое спред и как его самостоятельно рассчитать, какие виды спреда бывают, как он влияет на вашу торговлю стратегию и как это влияние учитывать.
Что такое спред на Форексе
Слово Спред происходит от английского «Spread», имеет много значений, в том числе «размах», «широта» или «диапазон».
На Форекс это понятие связано с ценой.
Имеется в виду размах цены, диапазон цены.
Цены Аск и Бид (Ask & Bid)
Понятие цен Аск и Бид соответствует понятию цен покупки и продажи.
Цена Аск — это минимальная цена, по которой продавец согласен продать. А трейдер, который выбирает операцию Buy — купить, платит именно цену Аск. Для него это цена покупки.
Пишут также Ask, что с английского переводится «спрашивать», «запрашивать». Это цена спроса — сумма, которую должен потратить покупатель (представитель спроса) на товар.
Цена Ask всегда выше.
Цена Бид — максимальная сумма, которую готов заплатить за валютную пару покупатель. Нажимая Sell, мы платим эту цену.
С английского Bid переводится «предложение». Цена Bid — цена предложения. Трейдер, продавая, является стороной предложения.
Значение цены Бид всегда ниже.
Как рассчитать спред
Чтобы вычислить значение спреда, нужно найти разницу между ценами Аск и Бид: от цены с большим значением, Аск, отнять цену Бид, которая ниже.
Для 1 единицы покупки (лота) спред равен 38 пунктам. Пункт — минимальная единица цены валютной пары.
Спред как заработок брокера
При выставлении любого ордера на Форекс вы мгновенно теряете сумму равную спреду.
Так как, покупая, платите цену Аск, а продать при этом же курсе можете только с ценой Бид, которая ниже на величину спреда.
Это его суть: источник дохода для брокера. Похоже на комиссию, автоматом снимаемую при открытии позиции.
На этом и зарабатывает брокер.
Виды спредов на Форекс (характеристика)
Спред на бирже устанавливает брокер. В зависимости от вида счета, спред у трейдеров может быть разным.
Есть два вида спреда:
Фиксированный спред
Фиксированный спред — это спред, значение которого не зависит от изменений на рынке.
Как подвид фиксированного спреда существует спред с расширением. Его значение брокер может увеличивать без предупреждения. При ожидании значимых новостей, например.
Плавающий спред
Нефиксированный спред известен также как плавающий.
Его величина колеблется в определенных границах под влиянием спроса и предложения. Брокер устанавливает только нижнее значение.
По популярным парам спред колеблется в пределах 2-5 пунктов. При выходе определенных новостей его значение может вырасти на десятки-сотни пунктов.
Какой спред лучше: плавающий или фиксированный?
Ответить на этот вопрос можно, обратившись к свойствам спреда:
Во-первых, трейдеру всегда лучше, когда его затраты меньше.
Поэтому лучше выбирать брокера с маленьким спредом.
Во-вторых, когда мы наперед знаем наши потери от сделки, это позволяет планировать нашу деятельность правильнее. Это преимущество фиксированного спреда.
То есть, идеальный спред — это маленький фиксированный спред.
Но обычно фиксированный спред имеет размер больше, чем нижняя граница плавающего. А значения плавающего спреда в основном остаются низкими при низкой волатильности рынка. В этой ситуации его значение стремится к идеальному: низкий и почти стабильный.
Если вы предпочитаете аккуратную торговлю в период низкой волатильности и не торгуете на новостях, то плавающий спред с низким значением — ваш вариант.
В противном случае лучше предпочесть фиксированный спред.
Этот вид спреда более вам подойдет и при использовании для торговли советников и роботов. Так как они не учитывают резких изменений рынка, что при плавающем спреде грозит потерями.
Что влияет на размер спреда
Объективно влияющие на спред факторы:
Ликвидность валюты
Ликвидность — возможность быстро что-то продать.
Обеспечивая торговлю определенными валютными парами, брокер заинтересован в прибыли. Если пара плохо торгуется, спрос и предложения по ней невелики, то брокер рискует не заработать. И закладывает себе больше прибыли в спред.
Поэтому по популярным валютным парам спред стабильно ниже. По экзотическим может достигать десятков пунктов.
Очевидна связь: выше ликвидность валюты- ниже спред.
Скриншот 2. Котировки валют и их спреды
В данном контексте размер спреда также считают показателем ликвидности рынка: выше спред — ниже ликвидность.
Объемы совершаемых сделок
Влияние данного фактора похоже на влияние предыдущего. Если его значение брокер расценивает, как несущее риск, он повышает спред. И наоборот.
При небольших объемах сделок, накладные расходы брокера на каждую сделку в среднем выше. Он закладывает больше прибыли в спред.
Большие же объемы сделок ассоциируются с повышенными рисками из-за объема. Это тоже повышает спред.
Состояние рынка
Говоря о состоянии рынка, я имею в виду уровень его активности. Она может быть:
Валютный рынок склонен входить в состояние волатильности после важных новостей или событий. Когда их последствия могут существенно изменить стоимость мировых валют. И на ожиданиях рынок сходит с ума. Спред в таких условиях расширяется.
Статус клиента дилингового центра (тип счета)
То, какой тип счета вы выбрали, тоже напрямую влияет на размер спреда. Так как брокер комбинирует характеристики по счетам таким образом, чтобы обеспечить себе приблизительно одинаковый уровень прибыли по всем видам счетов.
Основные влияющие на спред характеристики счетов:
Если проанализировать по разным брокерам взаимозависимость характеристик счетов, то можно заметить такой факт.
Брокер предлагает больше возможностей и низкий плавающий спред при высоком депозите. И наоборот.
Посмотрите как меняется размер спреда у брокера Альпари в зависимости от типа счета:
Таблица 1. Размер спреда в зависимости от типа счета Альпари
Как узнать спред в Метатрейдер МТ4
Чтобы знать спред сразу по всем валютам:
Еще один способ всегда знать текущий спред в Метатрейдер МТ4 — это использовать индикатор который будет выводить на график текущий спред именно этой пары.
Так же можно узнать спред по определенной валютной паре из спецификации торгового инструмента:
Аналогично это можно сделать в мобильной версии терминала Метатрейдер:
Как работает спред
Расширение спреда
Это значит, что при выходе важных новостей, брокер может, защищая свои интересы, увеличивать спред.
Как измеряется спред — переводим пункты в деньги
Изменение цены и спреда измеряется на Форекс в пунктах (или пипсах).
Чтобы рассчитать стоимость одного пункта в долларах США используют формулу:
Цена пункта = (Лот * Пункт) / Курс валюты котировки к доллару США.
Размер лота в данном случае тоже измеряется в долларах.
Возьмём валютную пару EUR/USD. При лоте 100000 дол. стоимость пункта составит 1 дол.:
Цена пункта = (100000* 0,00001)/1=1 дол.
Влияние спреда на торговлю
Значения спреда прямо влияет на будущие расходы трейдера при торговле.
И нужно его учитывать при выставлении ордеров и при формировании стоп-приказов Тейкпрофит и Стоплосс.
Как учитывать спред на Форекс при открытии и закрытии сделок
При наличии спреда сделка принесет прибыль только тогда, когда движение цены в нужном нам направлении превысит спред.
То есть, при покупке прибыль нам принесет продажа дороже. Но прирост цены должен быть выше спреда. Почему?
Покупка совершается по верхней цене: по цене Аск.
Для получения прибыли нужно, чтобы цена последующей продажи Бид (значение меньше) на момент закрытия позиции была выше нынешней Аск.
Если валютная пара малоликвидна и спред очень высок, то при выставлении ордера на покупку нужно быть твердо уверенным, что тренд нас не подведет. И цена все-таки пересечет высоту спреда. Иначе мы понесем потери.
При продаже мы ждем падения цены, чтобы дешевле купить. Поэтому будущая цена Аск должна быть ниже уровня сегодняшней цены Бид.
Иногда может показаться, что спред это небольшое значение, но например если вы скальпер, то спред забирает львиную долю вашего дохода.
Как работают Тейкпрофит и Стоплосс в зависимости от спреда
Учет спреда в Тейкпрофит и Стоплосс зависит от вида ордера: покупка или продажа.
ЗАПОМНИТЕ! Если мы открываем сделку по цене Ask, то закрываем по Bid, и наоборот.
Выставляя ТП и СЛ, помните также по какой цене они сработают.
Например, поставив уровень ТП чётко под уровнем, вы можете увидеть, что желаемая цена туда просто не дошла.
К уровняю могла дойтие цена Аск, а вот Бид не дошел и ваш ордер не закрылся по Тейкпрофиту.
Этим могут злоупотреблять недобросовестные брокеры расширяя спред.
То же и со Стоплосс только в обратную сторону: нынешняя цена минус сумма потерь, на которые вы согласны в этой операции — минус спред.
Как это работает:
При спреде 20 пунктов вы устанавливаете ТП и СЛ на 150 пунктов. При срабатывании Тейкпрофита ваша прибыль составит не 150 п., а 150-20=130 п.
При срабатывании Стоплосс к допустимой нами потере в 150 пунктов прибавится размер спреда: 150+20=170.
Вот так при одинаково движении в 150 пунктов профит всегда меньше чем убыток!
Сравнение размеров спреда у ТОП-овых брокеров в пунктах
Есть ли брокеры без спреда?
Брокеры, которые предлагают бесспредовую торговлю, есть. Их заработок в комиссии, которую они снимают с каждой сделки. Сравнить таких брокеров легко, сравнив размеры комиссии.
ВНИМАНИЕ! Брокер предлагая бесспредовый счет может ставить высокую минимальную сумму его пополнения.
Вот несколько брокеров предлагающих счета c плавающим спредом от 0:
Форекс брокеры с минимальные спредом
Если вы выбираете не комиссию, а спред, то лучше чтобы он был минимальный. Вот несколько брокеров с минимальным спредом:
В чем разница между спредом и комиссией
Спред, как я писал выше, меняется в зависимости от колебаний рынка и рисков брокера. Влияние его на торговлю и учет в стратегии мы изучили.
Комиссия — это фиксированная плата брокеру за каждую сделку. Она не отображается в цене.
При движении цены в благоприятном направлении сделку можно сразу закрывать. И получать прибыль. Так как комиссию вы уже заплатили. Не надо ждать превышение уровня спреда. Легче разрабатывать стратегию.
Недостаток комиссии тоже в ее фиксированности. При низком плавающем спреде на определенных операциях вы бы сэкономили по сравнению с комиссией.
В терминале вы можете видеть комиссию во вкладке торговля.
Скриншот 10. Комиссия в терминале Метатрейдер
Что такое возврат спреда?
При торговле через некоторые компании, трейдер может получать возврат спреда — рибейт.
Такую услугу предоставляют рибейт сервисы.
Это работает следующим образом:
Рибейт-сервис выступает посредником между брокером и трейдером.
Он Ищет клиентов брокеру. Трейдер сотрудничает напрямую с ней, она — с брокером.
За привлеченного клиента сервис получает вознаграждение от брокера: часть снятой с трейдера комиссии и спреда.
Из этого вознаграждения часть выплачивается трейдеру в виде возврата спреда.
Чем больше операций проводит трейдер, тем больше спреда получает обратно.
ВАЖНО! Процент возврата спреда, как и процент возврата комиссии брокером посреднику могут отличаться.
Подытожим. Из этой статьи вы узнали, что такое спред, какие его виды бывают и как это влияет на вашу торговлю и прибыль.
Вы сделали еще один шаг к состоянию «Успешный трейдер».