дневной клиринг на московской бирже что это

20.05.202321.05.2023 admin 0 Comments

Что такое клиринг на бирже, как он проводится и для чего нужен

Всем привет! Торгуя на фондовой бирже, частный инвестор видит только малую часть всех процессов. Чтобы купить или продать ценные бумаги, ему достаточно нажать пару кнопок, и сделка будет совершена.

Для тех, кто хочет узнать больше о внутренних расчетах при заключении и регистрации торговых операций, сегодня я расскажу о том, что такое клиринг на бирже простыми словами.

О понятии

Клиринг — это процесс зачета встречных требований и обязательств по расчетам между сторонами безналичным путем. Иными словами, процесс расчетов проводится не через исполнение всех обязательств, а путем их взаимозачета.

Условно клиринг можно назвать бартером. Он нужен для уравновешивания стоимости оборотов, а затем для выведения балансовой разницы.

Для простоты понимания приведу пример.

Инвестор продал акции компании N на 5 тысяч рублей и сразу купил акции компании X на ту же сумму. В результате клиринга на счете инвестора зафиксируются только две операции – списание «старых» ценных бумаг и зачисление «новых».

Движение денежных средств при этом не фиксируется. Можно сказать, что сумма, полученная от первой сделки, уходит прямиком тому, кто продал инвестору акции компании X.

Если изменений в количестве активов не было, получается, не нужно и платить. Понимание процесса клиринга важно для того чтобы знать, почему брокер удерживает депозитарную и клиринговую комиссию, справедлива ли она, как происходит покупка активов и т.п.

Основные функции

Трейдер, который торгует по внутридневной стратегии, расценивает клиринг как оценку эффективности своей торговли. Если результат взаимозачета получается положительный, значит на депозит будет перечислена прибыль

Отрицательный результат означает убыток, который будет списан со счета.

Таким образом, клиринг нужен для того чтобы:

Организаторы и участники

Организатором клиринга, как правило, выступает биржа, которая берет на себя расчетную и депозитарную функции. Непосредственно за клиринг отвечает независимая организация – клиринговая палата.

Ее работа возможна только на основании лицензии, полученной от Центробанка.

Клиринговая организация помогает обеспечивать безопасность сторон сделок – т.е. покупателей и продавцов. К примеру, если одна из сторон не исполнит свои обязательства, то другая сторона не будет нести убытки, поскольку все расчеты покрываются резервом клирингового центра – компании, проводящей операции на фондовых биржах и у иных посредников.

Этот резерв создается за счет клиринговой комиссии, которую платят все участники рынка.

Помимо клиринговой палаты в процессе принимает участие расчетная организация. Она выводит итог денежных потоков после того как получает результаты проведенного клиринга.

Как проводится на Московской и Санкт-Петербургской биржах

Каждая торговая площадка самостоятельно устанавливает время для сессии клиринга. На Мосбирже он проводится два раза в день:

В дни, когда исполняются опционы, вечерние сессии увеличиваются на 5 минут.

Специализированным финансовым институтом, который осуществляет зачет встречных требований, является АО «Национальный Клиринговый Центр».

Все расчеты автоматизированы, но не проводятся одномоментно. Обработка данных происходит только в период сессий, в течение которых биржа занимается регистрацией всех операций и проводит расчеты.

Между участниками организуется обмен активами, а в базу заносятся сведения о проведенных сделках.

За время сессии клиринговый центр оценивает рыночный риск операций, списывает или зачисляет гарантийные переводы. По окончании операции на счете участника изменяется остаток, который зависит от эффективности работы.

В случае успеха переводится прибыль, в случае неудачи – убыток.

Дневная и вечерняя сессии клиринга отличаются друг от друга. Днем деньги не поступают на счета, а только блокируются там, где они должны быть списаны.

На фондовой секции в период дневной сессии проводится проверка правильности исполнения заявок и расчета комиссии биржи и брокера. Фактически активы поступают на счет или списываются с него во время вечернего клиринга.

Также вечером снимаются неисполненные лимитные заявки.

На Санкт-Петербургской бирже весь процесс организован сложнее. Описание регламента работы клирингового центра здесь занимает три страницы.

Основные расчеты проводятся с 16.00 до 22.00 по московскому времени. По внутриброкерским договорам сессии продлены до 00.00. В полном объеме все перечисления осуществляются только к началу следующего торгового дня.

Итоги торгов подводит АО «Клиринговый центр МФБ».

Заключение

Клиринг делает сделки с ценными бумагами более безопасными и менее затратными. К тому же без него все процессы на бирже длились бы слишком долго, что создавало бы лишние неудобства для инвесторов и дополнительные риски.

Даже если Ваша стратегия – это долгосрочное хранение ценных бумаг, знание процесса работы клиринга все равно является немаловажным условием для каждого грамотного инвестора.

На сегодня это все. Благодарю за внимание и рекомендую подписаться на обновления блога. Впереди еще много ценной и актуальной информации о финансах и инвестициях.

Более 6 лет изучаю инструменты интернет заработка, создал несколько источников дохода.

Активно инвестирую в различные направления.

На страницах блога помогаю людям становиться финансово грамотными и улучшать качество своей жизни.

Источник

Что такое клиринг

Где он применяется и зачем нужен

Клиринг — это регулярные безналичные расчеты за товары и услуги между юридическими и физическими лицами. При клиринге вместо наличных платежей происходит взаимозачет требований и обязательств. Название происходит от английского clearing — «очищение».

Клиринговая деятельность лицензируется Центральным банком согласно федеральному закону «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте». Лицензия выдается бессрочно, но ее может аннулировать ЦБ.

Типы клиринга

По количеству участников клиринг бывает простым и многосторонним. Простой — между двумя участниками, многосторонний — если участников больше двух.

По типу организации расчетов — централизованным и нецентрализованным. Централизованный — через счета клиринговой организации. Этот вид клиринга встречается на бирже. Нецентрализованный — без участия клиринговой организации. Этот вид клиринга характерен для внебиржевой деятельности.

По типу участников клиринг делится на несколько видов:

Основные функции

Клиринг уменьшает количество платежей наличными и переводов и расширяет безналичный расчет. Предприятия сокращают затраты на хранение и перевозку денег и таким образом увеличивают свою прибыль.

За счет клиринга и электронных операций переводы денег происходят быстрее.

Этапы

Клиринг происходит в четыре этапа. На первом этапе заключают сделку, на втором — сверяют все условия, на третьем — вычисляют, кто и кому должен перевести деньги, а на последнем этапе исполняют все договоренности путем взаимозачетов.

Вот как эта схема выглядит в банковском клиринге, если банк — член клиринговой палаты:

Расчет клиринга

Существует два способа расчетов по клирингу.

Классический способ. Клиринговая палата рассчитывает итоговое сальдо каждого члена отдельно и передает данные в ЦБ. Деньги хранятся на корреспондентских счетах в ЦБ. В клиринговой палате существуют только транзитные счета участников, и остатки на них всегда равны нулю. Этот способ надежный, потому что ЦБ может обеспечить достаточное количество денег на корреспондентских счетах организаций, если их деятельность рискованная, — так снижается риск невыполнения обязательств.

Источник

Клиринг: понятие и особенности

Каждый человек, который интересуется торговлей на бирже, обязательно сталкивается с понятием клиринга и клиринговой сессии. С самим определением разобраться нетрудно — обучающей информации достаточно. Но для трейдеров на срочном рынке клиринг играет особую роль. Разберём, что это за термин, какие виды клиринга бывают и для чего он нужен.

Что такое клиринг на бирже

Термин происходит от английского слова clear, что в переводе значит «очистить», «прояснить». Это процедура, во время которой происходит проверка данных заключённых сделок, их корректировка при необходимости, регистрация, подсчёт финансовых результатов и безналичный перевод средств между сторонами договора. То есть простыми словами клиринг — это взаиморасчёты по операциям.

Клиринг — это лицензируемый вид деятельности. Его проводит независимая организация, к которой предъявляются определённые требования по объёму резервного фонда и собственного капитала. Центробанк России выдаёт бессрочное разрешение, но в случае выявления нарушений лицензия подлежит отзыву. Клиринговый центр выступает гарантом безопасности сделки: если по каким-то причинам средств у участника сделки не хватает для исполнения обязательств, то он перечисляет средства из собственного резервного или гарантийного фонда.

На МосБирже расчёты по клирингу возложены на Акционерное общество «Национальный Клиринговый Центр» — небанковскую кредитную организацию, которая является центральным контрагентом и входит в структуру холдинга МосБиржи. На Санкт-Петербургской бирже аналогичную деятельность ведёт акционерное общество «Клиринговый центр МФБ».

На биржах процедура клиринга проходит не в постоянном режиме, а в определённое время, которое называют клиринговой сессией. В этот период все данные о проведённых сделках передаются на обработку в НКЦ, где они регистрируются и происходит перераспределение средств между участниками торгов по всем совершённым операциям. В сумму расчётов входят и различные комиссионные.

Получается, что во время клиринговой сессии НКЦ фиксирует, обрабатывает обмен активами между сторонами договора и выплачивает гонорар по нему. Таким образом, для трейдера клиринг — финансовый показатель его торговли за день. Если он положительный — на счёт придёт заработанная сумма, если отрицательный — спишутся потери.

Клиринговая сессия на Московской бирже: особенности

В упрощённом варианте трейдер выставляет заявку, она закрывается — происходит заключение сделки. Идёт проверка правильности процедуры и корректировка в случае ошибки, потом регистрация, после которой рассчитывается сумма сделки, и деньги перечисляются со счёта покупателя на счёт продавца. Но из-за определённых временных рамок клиринговых сессий на срочном рынке ситуация обстоит несколько иначе.

Разберём на примере торговли на МосБирже. Есть два трейдера: продавец и покупатель. У каждого на счёте по 10 тысяч рублей. Покупатель выкупает у продавца фьючерсы в 11:00, цена которых в этот момент составляет 1 000 рублей. К моменту начала дневной клиринговой сессии в 14:00 стоимость фьючерса выросла и составила 1 100 рублей. Получается, что покупатель имеет прибыль в 100 рублей, а продавец при этом несёт убытки в таком же размере. Эта сумма называется вариационной маржой.

В процессе дневного клиринга эта сумма резервируется на счёте продавца, но не списывается. Для покупателя она — накопленный доход. В течение торгов во второй половине дня стоимость фьючерса падает до 950 рублей, то есть покупатель теряет 50 рублей в пользу продавца. В вечернюю клиринговую сессию происходит сальдирование этих сумм и перечисление результата со счёта проигравшего на счёт победителя. В нашем примере покупатель получает 50 рублей, а продавец их теряет.

Виды клиринга

Чёткой классификации нет — она зависит от критериев оценки. Так, исходя из количества участников процедуры, клиринг подразделяется на:

По виду обеспечения:

На Московской бирже клиринг разделяется ещё и по времени — на дневной и вечерний. Они различаются по времени и функционалу. Так, во время дневной клиринговой сессии вариационная маржа начинает считаться накопленным доходом, но фактического перевода денег не происходит — они только резервируются. В вечернюю сессию происходит сальдирование данных дневного и вечернего клиринга и перевод денежных средств на счета участников торгов.

Клиринговые сессии на биржах

Время с 18:00 до 19:00 называют промежуточной клиринговой сессией.

Клиринг существенно упрощает работу биржи: обеспечивает прозрачность расчётов, оценивает и снижает риски, ускоряет работу и уменьшает издержки. А для трейдеров он имеет особый смысл — отражение результатов торговли за день.

Мы рассказали об очередном понятии, знать которое нужно каждому участнику торгов на бирже. Делитесь впечатлением и задавайте вопросы через форму обратной связи.

Источник