Экономика россии в 2021 году чего ждать свежие прогнозы
Минэкономразвития пересмотрело прогноз роста российской экономики
Согласно обновленному макропрогнозу Министерства экономического развития, реальный ВВП в 2021 году увеличится на 2,9% (после падения на 3% в кризисном прошлом году), а в 2022 году ускорится до 3,2%. Цифры апрельского прогноза (предыдущий датируется сентябрем 2020 года) предоставил журналистам источник в Минэкономразвития.
Прогноз готовил департамент макроэкономического анализа и прогнозирования Минэкономразвития, курируемый заместителем министра Полиной Крючковой. Параметры консервативного варианта прогноза источник не привел.
Источник, знакомый с ситуацией, сообщил, что вице-премьер Дмитрий Григоренко поручил соответствующим федеральным и региональным органам власти использовать сценарные условия обновленного прогноза в предстоящем бюджетном процессе на 2022 год. Факт получения письма вице-премьера подтвердили в пресс-службе Минэкономразвития.
Нефть и рубль дороже
Индекс потребительских цен по итогам 2021 года составит 4,3%, выйдя за пределы цели Банка России (4%), что связано с ускорением продовольственных цен, ожидают в министерстве. Эффект на инфляцию от принятых правительством мер по сдерживанию роста цен на продукты питания в министерстве оценивают в 0,3 п.п. — иными словами, инфляция в 2021 году была бы на уровне 4,6%, если бы не меры правительства.
Курс доллара к рублю в среднем за 2021 год составит 73,3 руб. Это выше, чем прогнозировалось в сентябрьском документе (72,4), но отражает уже произошедшее ослабление рубля в январе—апреле на фоне повышенного санкционного риска. За оставшийся период 2021 года рубль укрепится относительно текущих уровней, следует из прогноза. В 2022 году курс доллара составит 71,8 руб. в среднем за год.
Курсовые проектировки Минэкономразвития означают, что ведомство не видит системного риска от американских санкций против первичного рынка ОФЗ, скорее считает, что материализовавшийся риск снимает неопределенность, давившую на российские активы. «Исходим из того, что это все психология, а фундаментальный валютный курс — мы ожидаем его возвращения к концу этого года на уровне 71–72 руб.», — заявил источник в министерстве.
Ставка на инвестиционный рост
В 2021 году основным двигателем экономического роста будет восстановление потребительского спроса, считают в Минэкономразвития, прогнозируя рост розничного товарооборота на 5,1% и рост оказания платных услуг населению на 11,3% (после провала на 17,3% годом ранее). Прогноз роста реальных заработных плат на 2021 год — 2% (ниже, чем в пандемическом 2020 году, — 2,5%), прогноз роста реальных располагаемых доходов населения — 3% (с замедлением до 2,4–2,5% в последующие годы). Допандемический уровень реальных доходов не восстановится к концу 2021 года, поскольку в 2020 году этот показатель упал на 3,5% (и находится на 10,6% ниже уровня 2013 года).
В министерстве исходят из того, что ключевая ставка ЦБ будет повышена до уровня «вблизи диапазона нейтральной ставки (5–6%)» с текущих 4,5%, сообщил журналистам источник в Минэкономразвития. Бюджетная политика будет поддерживающей (в Минфине уже заявили, что сверхплановый прирост ненефтегазовых доходов в 2021 году позволит повысить общие расходы примерно на 500 млрд руб.).
Эксперты прогнозируют замедление роста экономики до 2,5% в следующем году
Макропрогноз Минэкономразвития на следующий год может сыграть решающую роль в экономическом развитии страны – от оценок будут зависеть размер доходов, величина бюджетного стимула, столь принципиальная в этот раз, а также направление развития фискальной политики. В преддверии начала бюджетного процесса «Ведомости» подготовили консенсус-прогноз ключевых макроэкономических индикаторов и выяснили, каковы возможности правительства по стимулированию экономики в следующем году.
Факторы роста
Большинство опрошенных «Ведомостями» экономистов ожидают, что федеральный бюджет России в 2021 г. будет исполнен с профицитом, доходы бюджета вырастут на 20%. Основными драйверами роста поступлений станут высокие цены на нефть, более быстрое восстановление экономики, а также ускорение инфляции, которое способствует росту налоговых поступлений. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, рост экономики в этом году составит 3,9%: ни один из опрошенных аналитиков не ожидает роста ВВП ниже 3,4%. При этом эксперты прогнозируют, что в следующем году рост ВВП России замедлится до 2,5% – помимо эффекта высокой базы 2021 г. этому будут способствовать замедление роста внешнего спроса, а также стагнация внутреннего спроса. Никто из аналитиков не ожидает роста экономики ниже 2% в 2022 г., наибольшую динамику ожидают в SberCIB Investment – 3,2%.
Консенсус-прогноз аналитиков относительно роста экономики в следующем году (2,5%) сложился ниже ожиданий Минэкономразвития (последний прогноз предполагает рост ВВП в следующем году на уровне 3,2%, однако министерство не исключало корректировки показателя). Замедлению роста будет способствовать не только высокая база этого года, но и слабый внешний и внутренний спрос, считает директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг: эффект избыточного внутреннего потребления, связанного с закрытием границ, уже исчерпан. По его словам, стимулирование роста экономики, которое предпринимает правительство, начнет приносить плоды только в 2023–2024 гг.
Рост ВВП России в 2021 г. может превысить 4% – это означает, что допандемический уровень 2019 г. будет не только достигнут, но и в значительной степени превышен по итогам года, отмечает руководитель Центра макроэкономического и регионального анализа и прогнозирования Россельхозбанка Дмитрий Тарасов. «Системные меры по поддержке и развитию российской экономики, принятые в 2020–2021 гг., а также внешнеэкономическая конъюнктура позволят достичь роста ВВП в 2022 г. на уровне не менее 2,5%», – считает он.
По его словам, положительная динамика ВВП в этом году обусловлена также государственной поддержкой экономики через докапитализацию банков и адресную поддержку нуждающихся в целом.
Исчерпание пространства для восстановительного роста экономики России может привести к замедлению роста ВВП и доходов экономических субъектов в следующем году, отмечает главный аналитик ПСБ Денис Попов. «В условиях реализуемого Банком России ужесточения денежно-кредитной политики, на наш взгляд, вполне уместна реализация стратегии умеренно мягкой бюджетной политики, что выражалось бы в сохранении небольшого дефицита бюджета в среднесрочной перспективе. Собственно, в текущем году такой подход и реализуется – на фоне перевыполнения плана доходов фиксируется как рост резервов, так и расширение расходов, в том числе на социальную сферу и инфраструктуру», – указывает Попов.
Большая поддержка экономике России в силу структуры не требуется, скорее надо более медленно снижать расходы, связанные с пандемией, и исполнять заявленные инвестиционные планы, убежден директор отдела макроэкономического анализа и прогнозирования «Эксперт РА» Антон Табах. Кроме того, он полагает, что правительству необходимо избегать повышения налогов и пошлин в дальнейшем.
Риски сохраняются
На фоне позитивной динамики ВВП в 2021 г. стоит обратить внимание на уверенный инфляционный рост текущего года, что связывает руки широким возможностям как монетарного, так и фискального стимулирования экономики, говорит доцент кафедры экономической теории РЭУ им. Г. В. Плеханова Олег Чередниченко. Начиная с I квартала текущего года Банк России ужесточает свою политику, ключевая ставка при этом достигла своего максимума за двухлетний период, остановившись пока на отметке в 6,5%, но, видимо, это еще не верхний ее предел на ближайшую перспективу, добавил Чередниченко. По его словам, пока инфляция не вернется к таргету, ожидать агрессивных в хорошем смысле государственных инициатив в части существенного наращивания расходов не стоит.
Мнения аналитиков относительно того, стоит ли наращивать госрасходы в следующем году, расходятся. Директор группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрий Куликов полагает, что на фоне ускорившейся в России и мире инфляции избыточный бюджетный стимул может привести к более жесткой монетарной политике, что было бы не очень продуктивно. «Отклонения расходов от правила мы вряд ли увидим в 2022 г.», – добавил Куликов. Табах полагает, что в случае отказа от дополнительного финансирования экономики есть риск резкого снижения роста экономики одновременно с провалом инфляции уже в первом полугодии 2022 г. Дополнительные же бюджетные расходы, наоборот, компенсируют более жесткую денежно-кредитную политику без больших последствий для инфляции, считает он.
«Вряд ли наращивание государственных расходов – это какая-то панацея, которая сама по себе может обеспечить значительно более высокие темпы роста экономики. Если уж прибегать к таким мерам, то важно сохранять системный подход, не ставя под сомнение принципы долгосрочной бюджетной устойчивости, в частности бюджетное правило», – дополнил коллег аналитик «Юникредит банка» Ариэл Черный.
На уровень бюджетных расходов могут повлиять централизация сверх-плановых ненефтегазовых доходов в резервном фонде правительства и продление использования для расчета базовых нефтегазовых доходов допущений относительно уровня добычи нефти, указанных в законе о федеральном бюджете на 2020-2022 гг. (без учета снижения добычи в рамках соглашения ОПЕК+). Первая мера предполагает направлять незапланированные ненефтегазовые доходы в резервный фонд и тратить их, а не использовать для сокращения заимствований. «Это предложение может в теории усилить асимметрию бюджетного правила, но на практике компенсирует консервативный крен при планировании доходов», – пояснил Исаков. Вторая инициатива – использовать для расчета базовых нефтегазовых доходов уровень добычи нефти без учета ограничений по ОПЕК+ – означает, что экономика эффективно работает при базовой цене нефти, которая выше, чем в базовой версии бюджетного правила. Неопределенность того, будет ли бюджет следующего года сбалансированным связана с прогнозом цен на нефть: волатильность в нефтяных котировках в последние два года была очень высока, указал Исаков.
Ранее «Ведомости» писали, что Минэкономразвития предлагает увеличить госрасходы на 1,8 трлн руб. в 2022–2024 гг. Покрывать разрыв между доходами и расходами министерство предлагает за счет расширения программы заимствований. В общей сложности в следующие два года ее надо будет нарастить на 840 млрд руб., отмечала в письме в аппарат правительства замминистра экономического развития Полина Крючкова.
В июле Минэкономразвития существенно улучшило прогноз по темпам экономического роста на 2021 г. Прогноз по ВВП на 2021 г. был повышен до 3,8% с апрельских 2,9%. Минфин считает, есть все основания полагать, что экономика вырастет даже больше. В 2022 г. Минэкономразвития ожидает роста ВВП на уровне 3,2%.
В консенсус-прогноз «Ведомостей» включены оценки 12 организаций: SberCIB Investment Research, Альфа-банка, Райффайзенбанка, Россельхозбанка, Росбанка, «Юникредита», ПСБ, рейтинговых агентств «Эксперт РА», АКРА, Fitch и S&P, инвестиционной компании «Регион».
Экономические итоги 2021 года: чего ждать в России
Пора заканчивать. Перед Вами — последняя, 4 серия сериала про экономику 2021. Примечание: все нижеуказанные цифры конечно являются аппроксимациями — кто по 10 месяцев, кто по 9 месяцев — данных за год ни у кого нет.
Серия 4. «…Начинай сначала»
В России ковид еще не закончился — заболеваемость плавно сокращается, но всё еще превышает пиковый уровень предыдущей волны, а смертность находится на максимумах. В России и развитом мире как будто два разных вируса: в той же Великобритании заболевающих в день больше процентов на 25-30, а смертей меньше в 12-13 раз.
Такая разница является по всей видимости результатом сразу многих факторов: занижения статистики заболеваемости в России (плохо тестируют); низкого процента привитых (особенно с учетом привитых не работающими вакцинами и поддельных справок); неспособности выхаживать больных, особенно в регионах, где медицинское обслуживание давно уже находится на отчаянно плохом уровне и только ухудшается. Избыточная смертность в России — 26%, в столицах и того больше — 33%; в Ингушетии — 40%.
Тем не менее жизнь в России идет своим чередом, практически все рабочие места функционируют как до пандемии и разве что маски на подбородках кое-где отличают Россиян модели 2021 от них же модели 2019.
Если верить Росстату, Российский ВВП в 2021 году растет на 4,3% (плюс-минус, год не закончен) и его реальный уровень составит на Новый Год +1% к уровню 2019 года. Подтвердить или опровергнуть эти цифры сложно, но разумеется восстановительный рост в 2021 году имеет место. Его главные компоненты, однако, не порадуют вдумчивого экономиста.
Основой роста явились восстановление государственных инвестиций и рост госрасходов. В условиях хронического профицита бюджета и счета текущих операций вливать средства в госпроекты не сложно — проблема в крайне малом мультипликативном эффекте; по независимым исследованиям кумулятивный мультипликатор госпроектов в России близок к нулю и это не «особый российский путь», это судьба госинвестиций во всех странах кроме тех, где уровень инфраструктуры и ВВП на человека совсем уж кошмарный.
Хочется воскликнуть — а Китай? А что Китай — не надо путать рост ВВП в моменте из-за госинвестиций и рост ВВП из-за того, что раньше были сделаны госинвестиции. В Китае это (пока что) вечный огонь и программа Industry 4.0 — лишнее подтверждение, а рост становится всё медленнее и медленнее.
Второй важной компонентой явился ковид. Ограничения на выезды за границу заставили россиян потратить около 30 млрд долларов дома, а не в других странах. Эта сумма как-никак более 1,5% ВВП!
Помогли ВВП и цены на углеводороды — по очень неточным подсчетам рывок цен на газ добавил 1% ВВП, возврат цен на нефть к доковидным пикам вернул и доходы несмотря на то, что производство и экспорт продолжают отставать от уровня 2019 года.
Наконец на ВВП оказали влияние раздачи денег — «противоковидных», «под Конституцию» и «под выборы». Они транслировались в потребление в условиях глубоко недомонетизированного спроса и дали такой же разовый рост ВВП, как и инфляции.
Все факторы носят разовый характер. Все факторы кроме последнего не имели и не имеют отношения к домохозяйствам — немудрено что потребление домохозяйств, упав в 2020 году, осталось на месте в 2021м. Средние доходы россиян в 2020 году упали на 7,5%, в 2021 году Росстат предварительно фиксирует рост лишь на 4,9% — то есть по сравнению с 2019 годом доходы упали на 3%. Количество малых и средних бизнесов упало в 2020 году на 9% и в 2021 году не изменилось; здесь кажется есть и небольшой пузырь — часть бизнесов сохранялась исключительно ради постковидных льгот; посмотрим, какая статистика будет в 2022.
А вот инфляция естественно пошла вверх, обнулив все достижения ЦБ за последние 10 лет.
Российская инфляция — это не транзиторная инфляция издержек, как в США — это полноценная инфляция спроса, который получил монетизацию и за счет раздач денег (ау, адепты мягкой политики и минимальной зарплаты в 25 000 рублей — где вы теперь? Всё так же будете спорить с инфляционным характером монетизации спроса в России?) и за счет стремления взять кредита больше и быстрее в преддверие роста ставок.
Разумеется, есть в российской инфляции и другие компоненты — в частности рост рыночной стоимости углеводородов и продуктов питания, рост цен на импортные товары (импорт инфляции), сокращение внутреннего производства. Так или иначе официально инфляция уже «к северу» от 7% и оптимистический прогноз на 2022 год — 6% (лично я в него не верю — импорт инфляции до нас еще не докатился в полном объеме, ноябрьское удешевление рубля еще не сказалось на ценах.
ЦБ отвечает на инфляцию крайне жестко — увеличивая ставки и тормозя тем самым, в частности, падение курса рубля; однако нерезиденты всё равно будут уходить из российского рублевого долга и это будет балансировать рынок. Кроме того, конечно, рост ставок должен негативно влиять на рост экономики (не связанный с госинвестициями и сырьем). Однако как говорит консенсус российских экономистов, ни у ЦБ, ни даже у правительства вопрос экономического роста страны в повестке не стоит.
Если что касается пандемии, Россия сильно отличается от развитых стран, то касательно экономики граница пролегает уже внутри России: Москва с областью и «всё остальное» смотрятся на экране экономического прибора как две абсолютно разные страны. Рост ВВП Москвы в 2021 году (очень предварительно) составит фантастические 28%. Рост инвестиций в Москве — 22% (всего по стране — 7,6%). Москва и область — это 25% всех инвестиций страны, 22% всех бюджетных инвестиций. Москва и область это 22% ипотеки и 20% ввода жилья в стране; 70% расходов страны на транспортную инфраструктуру — это Москва и область.
А внутри преимущественно Москвы, но не только, живет особый гражданин России по имени «бюджет». Доходы бюджета в 2021 году выросли на 20% (в том числе НДФЛ — +15%, налог на прибыль — +47%. Бюджет в России любит инвестировать (об этом мы уже писали выше), но не любит российских граждан. На фоне такого роста доходов расходы российского бюджета на здравоохранение в 2021 году составили в рублях столько же, сколько и в 2019.
Ещё четче эта закономерность прослеживается в Москве: расходы на ЖКХ выросли на 30%, расходы на медицину упали на 20%.
В 2022 год Россия вступает, оставаясь в эпицентре эпидемии, но уже восстановившись после провала 2020 года. В каком-то смысле мы возвращаемся в 13 год — рост низкий, инфляция и ставка высоки, и даже на границе с Украиной опять напряжение. Восстановительный рост закончен и доходам населения (сделавшим еще минус 3% и уже находящимся на уровне 2007 года) придется встретиться в 2022 году с проблемой роста при стагнирующем ВВП (спойлер — никому никогда не удавалось даже сохранять доходы населения при стагнирующем ВВП) и одновременно с инфляцией.
При этом если вы живете в Москве или области, для вас эта проблема будет относительно эфемерной — ВВП Москвы продолжает расти и продолжит еще и в 2022 году.
Ну и конечно если вы имеете отношение к распределению бюджетов, всё что я пишу может показаться вам нонсенсом — доходы растут как никогда.
Так, реализуя комбинацию из сюжетов «Голодных игр» и «Чипполино» Россия вступает в 2022 год.
ВВП и инфляция идут рука об руку
Министерство экономического развития разработало прогноз социально-экономического развития на 2021–2024 годы, он представлен на заседании правительства 21 сентября. Документ есть у РБК (его подлинность подтвердили два федеральных чиновника). Это третья версия прогноза из подготовленных ведомством в этом году. По сравнению с предыдущими вариантами, июльским и апрельским, министерство снова поменяло оценку основных макроэкономических показателей — ВВП и инфляции — в сторону повышения. Сентябрьский прогноз используется для верстки федерального бюджета на 2022–2024 годы, который должен быть внесен правительством в Госдуму до конца месяца.
В базовом варианте прогноза Минэкономразвития темп роста ВВП составит 4,2% в 2021 году. В денежном эквиваленте внутренний валовой продукт вырастет до 124,4 трлн руб. В июле ведомство ожидало роста ВВП на уровне 3,8%, а в апреле еще меньше — на 2,9%. Таким образом, восстановительный взлет ВВП в 2021 году (после его снижения на 3% в прошлом году) станет самым быстрым ростом российской экономики с 2012 года.
В 2022–2024 годах, по ожиданиям министерства, ВВП будет расти на 3% (оценка на следующий год сокращена с 3,2%). Трехпроцентного роста достаточно для достижения утвержденных президентом национальных целей развития до 2030 года, уточняется в прогнозе. Там же отмечается, что в следующем году темп роста ВВП будет формироваться под влиянием разнонаправленных факторов. С одной стороны, поддержку экономическому росту окажет увеличение добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+. С другой стороны, сдерживающее воздействие окажет ужесточение денежно-кредитной политики. На последнем заседании совета директоров Центробанк в пятый раз подряд поднял ключевую ставку — до 6,75%.
«В наших прогнозах мы ориентируемся на текущую динамику основных экономических параметров и те тренды, факторы риска, которые на прогнозном горизонте возникают. Главное, что послужило основой для пересмотра прогноза, — это тот факт, что экономика РФ восстановилась быстрее, чем мы планировали. Изначально мы ожидали восстановления в третьем квартале этого года. По факту уже в конце второго квартала российская экономика восстановилась: показатели ВВП превысили допандемийный уровень», — сообщил журналистам представитель Минэкономразвития. Пересмотреть картину ведомство заставили также единовременные выплаты семьям с детьми в августе и пенсионерам в сентябре.
Допандемийным уровнем в министерстве считают четвертый квартал 2019 года, для оценки уровня восстановления экономики используется сопоставление с этим периодом.
Инфляция на пятилетнем максимуме
Улучшение прогноза по экономическому росту сопровождается ухудшением инфляционной картины. По итогам года рост потребительских цен составит 5,8% — это на 0,8 п.п. больше июльских ожиданий и на 1,5 п.п. выше апрельских. Если прогноз реализуется, инфляция в 2021 году окажется самой высокой за последние пять лет. Новый прогноз Минэкономразвития выглядит оптимистичнее по сравнению с последней оценкой инфляции от Банка России, данной в июле. Регулятор ожидает роста цен в диапазоне 5,7–6,2%, то есть прогноз Минэкономики почти совпадает с нижней границей. Ранее в интервью РБК глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что пиковых значений за год инфляция может достичь в сентябре, допустив уровень около 7%.
Представитель министерства подчеркнул, что ведомство опасалось данных по инфляции за период с 7 по 13 сентября: предполагалось, что выплаты пенсионерам могут разогнать рост цен. Однако шока не случилось: по Росстату индекс потребительских цен изменился на 0,04%. Если августовские детские выплаты сразу были потрачены на рынке, то выплаты пенсионерам не оказали такого разового влияния и, скорее всего, ушли в сбережения или будут равномерно тратиться в течение этого года и, возможно, в начале следующего, считают в министерстве.
На динамику инфляции в течение года оказывали влияние напряженная ситуация на мировых рынках продовольственных товаров, а также ускорение мировой инфляции, говорится в прогнозе. Между тем масштаб ускорения роста потребительских цен сопоставим с уровнями в других крупнейших странах. Среди стабилизирующих факторов ведомство называет правительственные меры по регулированию цен на социально значимые товары. Речь идет о соглашениях с производителями о предельных ценах на сахар и подсолнечное масло, программах субсидирования, новых или дополнительных экспортных пошлинах.
Министерство оценило долю импортируемой инфляции в общем показателе. По словам представителя Минэкономразвития, внешние факторы привнесли в инфляцию «все, что выше 4–4,1%». О том, что значительная доля инфляции — «импортируемая», не раз говорил министр экономического развития Максим Решетников.
Отдельно Минэкономики оценило вклад в инфляцию прошлогоднего низкого урожая плодоовощной продукции, из-за чего фрукты и овощи подорожали на 15,7% в первом полугодии 2021 года, а также непродовольственных товаров, особенно с высокой импортной составляющей, и стройматериалов. По итогам августа рост цен на непродовольственные товары второй месяц подряд опережает продовольственные, сообщал Росстат.
В 2022–2024 годах инфляция опустится до целевого значения ЦБ 4%, полагают в министерстве.
Нефть, рубль, зарплаты
Прогнозируемый курс доллара к рублю на 2021 год не сильно отличается от июльских оценок — 73,6 руб. за доллар против 73,2. В то же время Минэкономразвития ухудшило прогноз на 2022 год — ожидается ослабление рубля до 72,1 за доллар вместо 70,2 в июльском варианте.
«По нашей оценке, текущий курс сейчас несколько недооценен. Он сформировался под действием увеличения покупки иностранной валюты в рамках «бюджетного правила», а также активного накопления резидентами валютных активов. Особую роль играют значительные объемы импорта в текущем году и настроения международных инвесторов, включая оценку страновых рисков», — сказал Максим Решетников на заседании правительства.
Положительная динамика, по мнению Минэкономики, фиксируется на рынке труда. Реальные располагаемые денежные доходы населения в 2021 году вырастут на 3% (после падения на 2,8% в прошлом году). В 2022-м рост составит 2,4%, а затем — по 2,5% в 2023 и 2024 годах. На таком же уровне будут расти реальные заработные платы работников, за исключением текущего года (здесь ожидается +3,1%). Безработица прогнозируется на уровне 5% от численности рабочей силы в текущем году, а в последующие годы снизится до 4,6%.
Вопросы к прогнозу
Прогноз по росту инвестиций в основной капитал на 2021 год ведомство оставило без изменений: после прошлогоднего падения на 1,4% его повышение составит 4,5%. На следующий год прогнозный показатель скромнее: 4,8% вместо июльских ожиданий в 5,3%.
Проблематичность прогноза заключается в высоком росте инвестиций на фоне опережающего роста зарплат в валютном выражении над производительностью труда, убежден заместитель руководителя Центра развития НИУ ВШЭ Валерий Миронов. По подсчетам эксперта, зарплаты в валютном выражении вырастут на 16% к 2024 году (по отношению к допандемийному периоду), а производительность труда — всего на 10%.
«Это прогноз, где показано снижение конкурентоспособности российской экономики. Учитывая, что инновационная конкурентоспособность у нас тоже практически не растет, получается, что это прогноз без роста конкурентоспособности при очень амбициозных целях по инвестициям и ВВП», — резюмирует экономист.
Главный экономист финансовой компании ING по России и СНГ Дмитрий Долгин обратил внимание на динамику курса евро по отношению к доллару в прогнозе, назвав ее «сценарием спокойствия на рынках». Минэк ожидает, что в 2021 году курс составит €1,20 за доллар с последующим ростом на один цент ежегодно — до €1,23 к 2024 году.
«Среднесрочный прогноз Минэка рисует картину стабилизации после восстановительного роста в посткризисном 2021 году на фоне спокойного внешнего фона. Но все-таки риски сохраняются. Странам с развитыми экономиками предстоит выход из сверхмягкой кредитно-денежной политики. В связи с этим есть предпосылки к укреплению доллара и снижению аппетита к риску, соответственно, пара евро/доллар должна быть ниже, чем сейчас. При угрозах на внешних рынках курс рубля будет слабее, чем указан в прогнозе», — говорит собеседник РБК.
Вместе с тем оптимистичный по показателям реального сектора прогноз (ВВП и инфляции) может означать, что основанная на нем бюджетная политика едва ли будет сильно ужесточаться с текущего уровня, предположил эксперт. «Даже если изначально нам покажут проектировки бюджета, достаточно сдержанного по расходам и агрессивного по собираемости доходов, то затем может произойти корректировка в сторону смягчения (например, если инфляция будет выше и потребуются дополнительные социальные расходы)», — подытожил Долгин.